Seit jeher hegen wir Menschen eine Faszination für Gold - dabei ist es längst nicht das wertvollste Material der Erde. Erst vor kurzem hat ein russischer Konzern das weltweit größte Goldvorkommen entdeckt - und auch von Millionenschweren Gold-Diebstählen wird immer mal wieder berichtet.
Auch was Investitionen angeht, könnte der ein oder andere gut beraten sein, auf Gold zu setzen. Gold hatte 2023 ein gutes Jahr, und viele Beobachter:innen gehen davon aus, dass sich das auch 2024 fortsetzen wird. In der Tat dürften die langfristigen Zinssätze vor dem Hintergrund einer schleppenden Inflation und einer unter Druck stehenden Wirtschaftstätigkeit weiter sinken - zwei Phänomene, die die großen westlichen Zentralbanken dazu veranlassen dürften, ihre Leitzinsen zu senken. Die Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) und der Europäischen Zentralbank (EZB) werden jedoch bereits weitgehend erwartet. Die eigentliche Frage ist also der Zeitpunkt und vor allem das Ausmaß der Zinssenkungen. Die Expert:innenen des Comptoir National de l'Or (CNG) schlagen in diesem Zusammenhang das mögliche Szenario einer Zinssenkung vor, die "später, aber deutlicher als erwartet" erfolgen könnte, was den Anstieg des Goldpreises in der zweiten Jahreshälfte unterstützen würde.
Die meisten Großbanken erwarten gute Entwicklungen für Gold
JPMorgan prognostiziert für den Goldpreis im Jahr 2024 ein neues Rekordhoch, mit einem Ziel von $2.175 pro Unze bis Ende Dezember. BNP Paribas rechnet ebenfalls mit einem neuen Hoch. Auch Wells Fargo rechnet mit einem Anstieg des Goldpreises in den Bereich von 2.100 bis 2.200 $/oz. Lombard Odier ist vorsichtiger und erwartet, dass die Preise in der ersten Jahreshälfte fallen werden, bevor sie Mitte 2024 wieder die Marke von 2.100 Dollar pro Unze erreichen (die bereits im vergangenen Dezember kurzzeitig erreicht wurde). Morgan Stanley wiederum sieht das Ganze etwas düsterer und hält Gold für überbewertet.
Worauf sollten Anleger:innen in diesem Jahr achten?
Der Ton und die Geldpolitik der Zentralbanken (insbesondere der Fed und der EZB) werden aus den oben genannten Gründen weiterhin im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit der Anleger:innen stehen. Der erwartete Rückgang des Realzinssatzes muss eintreten, sonst wird der Goldpreis unter Druck geraten, warnt Comptoir National de l'Or. Während von den westlichen Zentralbanken erwartet wird, dass sie ihre Geldpolitik auf den Prüfstand stellen, werden die Zentralbanken der Schwellenländer ihre Goldkäufe genau im Auge behalten.
Im Jahr 2023 wurde der Anstieg der Goldreserven der Zentralbanken auch durch die Entdollarisierung ihrer Bestände und die Investition in einen neutralen Vermögenswert, der keinen Sanktionen unterliegt, untermauert", stellt der Comptoir National de l'Or fest. In dieser Hinsicht war China - das sich derzeit in einem kalten Krieg mit den Vereinigten Staaten befindet - mit 225 Tonnen der bei weitem größte Goldkäufer, gefolgt von Polen (+130 Tonnen) und Singapur (+77 Tonnen). Die Goldkäufe werden sich bis 2024 fortsetzen, auch wenn das Tempo etwas langsamer sein könnte", warnt Comptoir National de l'Or.
Gold könnte auch von seinem Status als sicherer Hafen im Falle eines politischen oder geopolitischen Schocks profitieren, da 2024 in dieser Hinsicht ein risikoreiches Jahr zu werden verspricht. Wie wird sich der Krieg zwischen der Ukraine und Russland entwickeln? Und wie wird sich der Krieg zwischen der Hamas und Israel entwickeln, dessen Auswirkungen sich derzeit bis zum Roten Meer ausbreiten? Wird China trotz der wiederholten Warnungen der Vereinigten Staaten in Taiwan einmarschieren? Und wer wird aus den amerikanischen Präsidentschaftswahlen als Sieger hervorgehen?
Gold könnte auch seine Rolle als sicherer Hafen im Falle einer Marktstörung oder sogar einer Finanzkrise spielen, die "durch eine übermäßige Verschuldung, entweder im Immobiliensektor oder von Seiten der Regierungen selbst, entstehen könnte", meint der Comptoir National de l'Or, für den Gold seine traditionelle Rolle als Vermögenswert zur Portfoliodiversifizierung, als Wertaufbewahrungsmittel und als sicherer Hafen angesichts "immer größer werdender" Risiken zu erfüllen scheint.
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Verwendete Quellen:
Yahoo! Finance: "What Will Happen To The Gold Price In 2024 – Octa Forecast"
JP Morgan: "Will gold prices hit another all-time high in 2024?"
Aus dem Französischen übersetzt von Capital
